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四大行构造性存款规模达1.81万亿 是存款还是理财?

来源:网络整理 作者:福建资讯 人气: 发布时间:2018-04-15
摘要:理性看待构造性存款热孟飞曾长久作为“配角”的构造性存款产物,最近在理财市场上酷热了起来。据理解,近期不少银行热推构造性存款产物,其预期年化收益率大多在

  理性看待构造性存款热

  孟 飞

  曾长久作为“配角”的构造性存款产物,最近在理财市场上酷热了起来。

  据理解,近期不少银行热推构造性存款产物,其预期年化收益率大多在4%以上,看齐同期银行理财收益。央行数据显示,截至2月份,国有四大商业银行构造性存款规模达1.81万亿元,同比增长38.84%。此中,个人构造性存款涨幅突出,同比涨幅达85.60%。构造性存款还遭到不少上市公司的喜欢。据不完全统计,年初至今,沪深两市有300多家公司选择构造性存款作为重要的理财东西。

  构造性存款到底是存款还是理财?大热又该如何看待?

  构造性存款不是纯真的普通存款,是商业银行在吸收客户普通存款的根底上加入一定的衍生品构造性的金融产物。详细可以分为两局部,一局部与普通存款一样,运用在银行信贷或固定收益类等低风险产物上;另一局部资金投资高收益、高风险的产物。对投资者来说,收益也有两局部,一局部是存款孕育发生的固定收益,另一局部收益则与投资标的物挂钩。早在上世纪90年代末,国内局部银行就推出了构造性存款,但多年来不断不温不火。

  这次构造性存款大热,一个重要起因是保本理财受限。去年年底下发的《关于标准金融机构资产办理业务的带领意见(征求意见稿)》明确规定,金融机构发展资产办理业务时不得答应保本保收益,出现兑付艰难时,金融机构不得以任何模式垫资兑付,这会对银行表内理财,也就是保本理财业务造成冲击。对此,不少银行也已经开端未雨缠绵,为表内理财业务谋求转型。构造性存款同属表内业务,且产物设想上灵敏多变,是一个不错的选择。

  构造性存款差异于一般意义上的银行理财。以之前的预期收益型银行理财产品为例,其一般依据资金池以往业绩,给投资者一个预期收益,到期后再以滚动方式刚性兑付,投资者对理财资金的投向一无所知。构造性存款则有明确的存款投向和风险提示,以及所挂钩的产物达到什么样的触发条件威力取得预期收益。投资者可以依据本人对将来行情的判断作出选择并承当相应的风险。从这个角度看,构造性存款对银行理财业务转型具有积极意义。

  值得留心的是,由于构造性存款波及衍生品投资,但银行并不能间接配置衍生品等高风险资产,发展构造性存款业务实践上也存在一定的合规风险。此外,由于各银行对构造性存款会计计量和统计口径也存在偏向,在销售流程、协议文本、投资者风险提示方面,也并没有相关监管细则的规定,这都制约了构造性存款的进一步开展。当下,还需进一步完善相关制度细则,设置好合规边界,以使构造性存款业务在银行理财转型、深入利率市场化变化方面阐扬更大的作用。

责任编辑:福建资讯

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